La transición energética se ha convertido en una oportunidad para las empresas del sector. En los últimos años, estas empresas han dado un giro en su modelo de negocio para potenciar su impacto social positivo en el entorno. Hoy en día, el 67% de las compañías españolas han desarrollado sus propias políticas de sostenibilidad para dar respuesta a las tendencias sociales y normativas, y el 57% afirma tener un Plan de Sostenibilidad en torno a los principios ESG (inversión socialmente responsable), tal y como se recoge en el estudio “La contribución del sector energético español a los nuevos objetivos sociales europeos”, elaborado por Fundación Naturgy junto con Deloitte. Además, para optimizar y rentabilizar ese cambio de modelo en el sector energético y ESG, se necesita una solución apropiada de ESG para medir esos avances, hacer más competitiva a su organización y crear una narrativa atractiva y satisfactoria para todos los stakeholders.

Breve historia y panorámica actual de la evolución del sector de la energía

Hace 800.000 años, nuestros ancestros aprendieron a producir el fuego, lo que le permitió disfrutar de una mayor calidad de vida en los duros inviernos, así como organizar a la tribu en torno a la lumbre (lo que favoreció la transmisión del conocimiento).

Fue en la edad post-moderna cuando eclosionó la Revolución Industrial, cuyo descubrimiento más relevante fue la máquina de vapor, ideada por James Watt, que se empleó en fábricas de telares, molinos de harina, destilerías, obras hidráulicas y talleres, además de mejorar el transporte marítimo, ferroviario y la generación de electricidad.

De 1780 a 1960, se empleó el carbón como principal fuente de energía del mundo. Entretanto, se articuló la industria petrolera, cuyos orígenes datan de 1870, y que conforma la principal industria de nuestro tiempo. Durante este tiempo, también ha jugado un papel protagónico la electricidad, cuyo uso se aprecia en objetos cotidianos tan relevantes como los electrodomésticos o los dispositivos electrónicos. Por su parte, la energía nuclear se fundamenta en el poder inagotable del átomo, aunque los accidentes de Chernobil (1986) y Fukushima (2011) han despertado numerosos recelos en torno a su uso. En el presente y horizonte inmediato, cobra gran fuerza el uso de las energías renovables.

Situación actual del sector de la energía

En el marco actual, desde un punto de vista estrictamente operativo, se podrían emplear combustibles fósiles de una manera bastante prolongada. Pero, como señala al semanario XL Semanal, Vaclav Smil, profesor emérito de Ciencias Ambientales de la Universidad de Monitoba, en Canadá: “si vamos hacia las renovables no es por falta de hidrocarburos, sino por frenar el calentamiento global”.

Se trata, en definitiva, de minimizar las emisiones de gases de efecto invernadero. Como explican en Willstowerswatson, en España las claves de esta transición se están articulando en torno a la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible, un plan para asegurar el acceso a una energía asequible, sostenible, segura y moderna para todas las personas. El caso es que las energías renovables están incrementando su relevancia de una manera formidable en el mix energético, tanto es así que del 31% que representaban las renovables del conjunto de energía consumida en nuestro país en 2016, se prevé que se pasará al 61% del uso de esta clase de energías en 2040. El sector se enfrentará pronto a un periodo de consolidación, en el que la energía solar y eólica congregarán la parte más sustancial de las inversiones.

En la Unión Europea, el objetivo es lograr la neutralidad climática de aquí a 2050. En un documento oficial de 2021, “Informes sobre el estado de la Unión de la Energía”, se constata que, por primera vez, en 2020 las energías renovables superaron a los combustibles fósiles como principal fuente de energía en 2020, lo que se traduce en que esta clase de energías generaron el 38% de la producción eléctrica de la Unión, frente al 37% que generaron los combustibles fósiles.

Claves que marcan un punto de inflexión en el ámbito ESG del sector energético

Las sanciones contra Rusia, en respuesta a la invasión de Ucrania por parte de la nación gobernada por Vladimir Putin, han puesto a las compañías de petróleo y gas en el centro del debate empresarial, en la medida en que estas corporaciones son actores estratégicos de primer orden en el desarrollo de la economía y el estado de bienestar a escala global.

El CEO de As You Sow, Andrew Behar, ha realizado un diagnóstico severo de las compañías energéticas que resisten a la reforma que vincula el sector energético y un plan ESG sólido: “Creo que la industria energética corre el riesgo de que muchas de estas empresas no sean viables”. El mensaje, en definitiva, de los analistas del sector energético y ESG está claro: las empresas de petróleo y gas deben adaptarse a un futuro definido por ESG.

Cómo lograr una perspectiva centrada en ESG en el sector energético

Las grandes compañías de petróleo y gas ya se han embarcado en la transición energético: lo que se refleja en la creación de nuevas empresas íntegramente centradas en las energías renovables y el uso de energía solar. Simultáneamente a este proceso, los activistas buscan una gestión prudente, particularmente en el área de riesgo. En este contexto, debe responder a preguntas como ¿cómo afectará el cambio climático a sus operaciones en todo el mundo? ¿qué pasivos potenciales acechan debido al impacto ambiental? ¿están equipados sus modelos de negocio para un futuro de cero emisiones netas?

Estrategias de implementación eficiente de políticas ESG en su organización

• Recopile y agregue datos ESG de toda la organización, en una herramienta adecuada de ESG con capacidad para procesar, ordenar y presentar esa información de acuerdo al criterio, los intereses y necesidades de su organización
• Realice seguimiento y análisis del grado de cumplimiento de los objetivos ESG
• Monitoreo de los requerimientos y percepciones de los grupos de interés en tiempo real
• Desarrolle activamente el compromiso ESG en todos los departamentos
• Entregue a su equipo directivos los datos adecuados en el momento oportuno

Ejemplos de preguntas a responder en la relación con los activistas accionariales

¿Son las iniciativas de sostenibilidad compatibles y rentables a un tiempo? ¿Cómo se vinculan las métricas ESG de una empresa con la retribución de los consejeros y directivos?

Las herramientas modernas de gobierno corporativo también pueden apoyar al Consejo en la confección de respuestas consistentes a esta clase de cuestiones: estableciendo metas y objetivos, proporcionando indicadores ESG claros, comparables y homologables con las realidades empresariales y legislativas de diferentes países y regiones.

Ventajas que ofrece una solución ESG competente

• Supervisar el progreso del cumplimiento de las metas ESG  al tiempo evalúa y compara estos indicadores con los de los competidores.
• Cuantificar el impacto ESG y medir el valor presente neto para iniciativas futuras
• Impulsar el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo

Robert Baldwin, referencia de PwC Estados Unidos, lo explica muy bien: ¨las empresas deben establecer una narrativa estratégica clara para los stakeholders, que esté respaldada por las métricas y los controles correctos, al tiempo que generan confianza en el proceso”.

Factores que delimitan el incremento de las necesidades de la financiación

Otra fuente muy interesante de información para conocer los horizontes de desarrollo del sector energético y ESG, se encuentra en ‘El papel de las finanzas sostenibles en el sector de la energia’ elaborado por Deloitte.

En ese estudio se constata que las empresas del sector deberán afrontar inversiones significativas, tanto en el ámbito de la tecnología como en el de las infraestructuras. Las claves que posibilitarán esas transformaciones son:

Crecimiento del uso de financiación sostenible. Será clave disponer de una contabilización centralizada de la financiación sostenible en el sector energético, posibilitando monitorizar su evolución y poner en valor el impacto generado.

Necesidad de estandarización. Resulta fundamental emplear estándares internacionales comunes que contribuyan a describir de manera universal qué se puede considerar financiación sostenible, eliminando las inseguridades del mercado y pérdidas de confianza.

Inclusión de criterios ambientales y sociales. Es crucial que se desarrollen criterios de naturaleza ambiental y social que permitan poner en valor su contribución e impacto positivo de la transformación del sector energético.

Continuación del desarrollo regulatorio. La normativa y regulación sobre finanzas sostenibles debe continuar desarrollándose, al tiempo que se asignan riesgos de manera proporcionada y se brindan rendimientos de inversión competitivos.

Incremento de la transparencia para la atracción de inversores por parte de las empresas. Se prevé una mayor influencia de los inversores en las estrategias y las decisiones de las empresas.

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En general, se habla mucho de la huella de carbono como un eje fundamental de la estrategia de sostenibilidad. No obstante, sería crucial que, en un país como España, en el que los recursos hídricos son escasos, las empresas se centraran también en la gestión  de la huella hídrica y en cómo reducirla. En este artículo explicamos qué es la huella hídrica, así como los diferentes tipos de huella hídrica, que deberían ser vectores esenciales de cualquier estrategia de sostenibilidad consistente en el ámbito empresarial de nuestro país.

Qué es la huella hídrica, elemento clave de sostenibilidad

La huella hídrica es un indicador del uso de agua dulce, que describe tanto su uso directo como indirecto por parte de un consumidor o de un productor. Este indicador se emplea para calcular el volumen integral de agua que una empresa utiliza para elaborar bienes y prestar servicios, o que un individuo o una comunidad consume. Por ejemplo, en un centro educativo (ya sea un colegio, un instituto o una universidad) sería la suma de la que beben alumnos, profesores y personal de dirección, mantenimiento y limpieza. Esta variable también hace referencia al agua que se emplea en laboratorios, aseos, limpieza, la cafetería o el riego, más el agua empleada para producir la energía y fabricar todo el material de estudio, así como la comida, entre otros factores.

Otra manera de medir la huella hídrica es de acuerdo al grupo que la genera. Por un lado, están los consumidores (por ejemplo, individuos, familias, pueblos, ciudades, provincias, estados o naciones). Por otro, los productores (como organismos públicos, empresas privadas o el sector económico).

Diferentes tipos de huellas hídricas

1.Huella hídrica verde: que expresa el agua de lluvia incorporada en el producto. Se asocia con el sector agrícola y ganadero.

2. Huella hídrica azul: relacionada con el uso consuntivo de agua dulce (superficial o subterránea) evaporada.

3. Huella hídrica gris: vinculada con la calidad del agua. Hace referencia al agua dulce que se necesita para limpiar el agua contaminada después del proceso de fabricación.

Cómo es la huella hídrica en España

De acuerdo a la información suministrada por National Geographic, España en uno de los países más áridos de Europa, con un promedio anual de precipitaciones que se cifra en tan sólo 636 milímetros. Al ser tan seca, España consume en torno al 50 por ciento del agua de la que dispone, una proporción altísima, con un margen muy pequeño entre la oferta y la demanda.

Una tendencia que se agrava por el cambio climático: en números redondos, llueve un 25 por ciento menos que hace 50 años y las temperaturas medias han subido hasta 8 grados en algunas regiones. Además, en los últimos 20 años, España ha perdido un 20 por ciento de su suministro de agua dulce.

Esta situación está muy bien explicada en el diario El País, que detalla que la huella hídrica de nuestro país es de las más altas del planeta, debido al carácter de nuestro modelo productivo y de consumo “como si no hubiera mañana”. De acuerdo a los datos de Water Footprint Network (WFN), los españoles consumimos productos y empleamos servicios que representan 6.700 litros de agua de media por persona y jornada. A futuro, la ONU estima que, de no cambiar esa dinámica productora y consumidora, el 65% de la población de nuestro país sufrirá estrés hídrico en el 2030.

Por qué es clave la huella hídrica en una estrategia de sostenibilidad consistente

Las empresas de todo el mundo están aceptando sus responsabilidades para articular una estrategia de sostenibilidad más coherente y minimizar el impacto ambiental. En esa dirección, las políticas de ESG se están plasmando en hechos de manera creciente, gracias en buena medida a la presión de los stakeholders, los proxy advisors y el activismo de los accionistas; cada vez son más las empresas de renombre que toman medidas para minimizar su huella hídrica, que juega un papel central en esa estrategia de sostenibilidad. Un ejemplo ilustra la magnitud del reto: para producir un kilogramo de carne de res precisa de 15.000 litros de agua.

¿Cómo construir una estrategia de sostenibilidad centrada en la huella hídrica? 

En los últimos 5 años han confluido factores favorables a una producción y consumo más racionales y sostenibles, que agilizan una estrategia sostenible de manera exponencial. En esa línea, ha crecido el escrutinio al buen gobierno corporativo de las empresas y un marco regulatorio propicio, empujado por la Agenda 2030. Así como los fondos europeos del plan de recuperación, con un papel primordial de la economía circular, con el agua entre sus prioridades como estrategia de sostenibilidad. Esa dirección se nutre también de los proyectos paneuropeos como los Horizonte 2020, para concebir nuevos modelos de negocio, así como de la eclosión tecnológica que favorece una gestión más óptima de la huella hídrica. También ayuda el compromiso con el cuidado y reparación medioambiental de una vanguardia empresarial, que está generando referencia entre muchos pares y competidores.

Claves de estrategia de sostenibilidad relativas a la huella hídrica de la COP 26

El pasado 5 de noviembre, en el marco de la COP26, se rubricó la “Declaración de Glasgow sobre la huella hídrica justa para un desarrollo sostenible, resiliente al cambio climático e inclusivo”, que se resume en esta estrategia de sostenibilidad para 2030:

• Suprimir la contaminación del agua, así como la sobreexplotación de los ríos y acuíferos de ríos y acuíferos
• Afinar y optimizar la gestión del riesgo de inundaciones y sequías
• Incrementar la inversión y la actividad económica que proteja y estimule  el desarrollo de la biodiversidad para 2030.

La Declaración también promoverá el acceso universal al agua potable, así como el derecho a instalaciones de agua y saneamiento para lavarse las manos.

Claves para medir la huella hídrica

Para calcularla se debe tener en cuenta la huella verde, azul y gris (explicadas un poco más arriba) que se emplearon para elaborar un producto; la suma de estas tres genera el resultado de la huella hídrica.

En la actualidad, una de las metodologías estandarizadas que emplean las empresas para cuantificar el recurso hídrico es la norma ISO 14046, que genera informes sobre la huella hídrica y la relación que la empresa tiene con el medio ambiente, así como al empleo corporativo que se hace del agua durante su vida útil.

Pasos para cuantificar su huella hídrica 

Paso 1: Calcule cuánta agua se emplea para elaborar un producto o servicio en su cadena de suministro

Paso 2: Realice una evaluación de impacto. ¿Qué significa emplear esta cantidad de agua? En el contexto de oferta y demanda local, ¿qué impacto tiene? Usar un litro de agua en un área donde el agua limpia es un bien escaso tendrá más impacto que hacer lo mismo en un área donde está disponible gratuitamente.

Claves para optimizar el control de la huella hídrica 

De acuerdo con Jaime Moncada, director de Capital Natural de CECODES (Organización de Colombia No Gubernamental para el Desarrollo Sostenible): “Las empresas pueden comenzar desde su consumo interno para luego extenderse a su cadena de valor. Es un control que hay que desarrollar cada día.”

Además, señala: “Esto no es solo para las grandes empresas, también lo es para las pymes (pequeñas y medianas), que representan más del 95 % de las empresas registradas en la mayoría de los países. Puede que una sola no genere un mayor impacto, pero todas juntas sí”.

Cuando una pyme gestiona su huella hídrica conoce el dato de cuánta agua consume y cómo está contaminando su entorno. Esta información contribuye al desarrollo sostenible de las grandes organizaciones, porque así cuidan la gestión de sus proveedores. En este reportaje, de la revista Compensar, puede conocer en más detalle las claves que le permitirán cuantificar los factores que le permitirán medir la huella hídrica de su organización.

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¿Es posible determinar qué características debe tener un Consejo para que su comportamiento en temas medioambientales y sociales (E&S) esté por encima de la media? ¿Existe una relación directa entre esas características y unos mejores resultados? Diligent junto con el Centro de Gobierno Corporativo de ESADE acaba de publicar un Informe que analiza precisamente dicha correlación en un universo de más de 5.000 empresas en todo el mundo.

Para realizar dicho estudio se han determinado 13 características que definen a un consejo eficiente y constituyen datos objetivos, y se han cruzado con las calificaciones ESG realizadas por Refinitiv, uno de los grandes proveedores de datos para los mercados financieros, en base al análisis de más de 450 factores por compañía.

Con respecto a la muestra, más del 50% de las compañías tienen su base en Estados Unidos y un 25% pertenecen al sector financiero. Sobre su calificación en términos ESG hay que señalar que, en un rango de A a D, un 40% obtienen una calificación de C que indica un desempeño satisfactorio y un moderado nivel de trasparencia, y un 35% obtienen una B o desempeño bueno y grado de trasparencia por encima de la media.

Por geografías, destacan los países de la Europa continental frente a los anglosajones en el desempeño ESG. Mención especial a España que obtiene una B y se sitúa en el tercer puesto de los países participantes, tan sólo detrás de Francia y Suiza. Y por sectores, los más destacados son los de materiales, electricidad/gas, consumo básico e industria.

La principal conclusión del estudio reafirma el hecho de que la Diversidad, en su más amplio sentido, favorece el cumplimiento de factores medioambientales y sociales. Si analizamos el detalle, la diversidad de género es el factor más correlacionado con mejores calificaciones E&S. Le siguen bastante cerca la diversidad de nacionalidad, de edad y de competencias dentro del Consejo. Hay que destacar que en todos los aspectos de la Diversidad cuando se desglosa el análisis entre ambos pilares, siempre la correlación es superior en la parte Social.

Queda claro que la Diversidad tiene un impacto positivo en los aspectos estudiados. Las opiniones diversas contribuyen a analizar mejor los retos, estudiar las oportunidades y fijar los objetivos, dado que aportan diferentes puntos de vista. Ello se consigue formando Consejos cuya composición incluya distintas experiencias profesionales, distintos ángulos de formación, distintas generaciones y nacionalidades, y un equilibrio adecuado de género. La Diversidad no solo hace más eficiente un Consejo, sino que tiene una relación directa con su actuación en temas E&S.

A continuación, el factor que más relación ha demostrado es la existencia de la figura de un Consejero Independiente Coordinador (CIC). Sin embargo, no es así con la variable número de consejeros independientes, que no muestra correlación alguna. Una explicación a estos resultados podría ser la contribución del CIC a fomentar determinados debates en el seno del  Consejo como contrapeso a la figura del Presidente. Está claro que aquellos Consejos que mantengan deliberaciones abiertas y diálogos sobre todos los temas de su agenda, llegarán a tomar mejores decisiones. Y el Consejero Independiente Coordinador tiene un papel importante al ser la voz de los independientes por una parte, y en ocasiones el representante del Consejo frente a inversores.

Otros aspectos analizados, que muestran menor grado de correlación han sido la antigüedad de los consejeros independientes, las distintas duraciones de los mandatos de los consejeros, consejeros que ocupan el mismo puesto en otras compañías, consejeros overboard, planes de sucesión del CEO y tamaño del Consejo.

Por último, el informe analiza también la existencia de una Comisión de sostenibilidad y su impacto. De las empresas que forman parte de la muestra sólo un 12% cuentan con una Comisión de sostenibilidad. Si bien es relativamente novedoso, ya estamos viendo como proliferan especialmente en sectores que tienen un fuerte componente medioambiental. Por lo general, las competencias en estos temas se atribuyen a alguna de las comisiones existentes, en muchos casos la de auditoría. Cuando se decide crear una Comisión específica de sostenibilidad un aspecto a tener en cuenta es que no se produzcan solapamientos ni duplicidades, ya que ello redundaría en una menor eficacia del Consejo. La existencia de la Comisión de sostenibilidad tiene una implicación clara en los resultados que se obtienen en ESG, ya que en sí misma es una muestra de la importancia que tiene la sostenibilidad para el Consejo.

No debemos dejar de mencionar que, más allá del Consejo que tiene mucho que decir, para desempeñar una buena labor en ESG es imprescindible contar con el equipo directivo adecuado, comprometido con la causa, así como una cultura alineada con los principios ESG y llevada a la práctica con métricas y objetivos.

Sin duda, estudios como este nos ayudan a comprender mejor las variables que nos pueden ayudar a mejorar la actuación de los Consejos en un tema tan prioritario y que acapara tanta atención de todos los grupos de interés.

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Conforme crece la conciencia empresarial y social en cuanto a cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), se incrementan también los requerimientos y tareas que necesitan afrontar los componentes del Consejo de Administración para guiar y supervisar el cumplimiento de esas políticas ESG. El caso es que la supervisión de la estrategia ESG ha experimentado un cambio formidable en los últimos años, acelerado de manera vertiginosa por la eclosión de la pandemia de la COVID-19. Asuntos que antes eran periféricos o “agradables de tener en cuenta” ahora están ocupando un papel central en la estrategia corporativa, como el estímulo de diversidad, equidad e inclusión (DEI); la sostenibilidad o la huella de carbono. En esa dinámica, los stakeholders y los inversores son cada vez más exigentes y cuidadosos con los asuntos vinculados a la ESG. En este artículose aportan principios y herramientas que ayudan al Consejo de Administración en la supervisión de la estrategia ESG. 

La supervisión de la estrategia ESG, en creciente presencia en la regulación

Como explica Marta Gómez, manager de Sostenibilidad y Buen Gobierno de KPMG España  en este artículo, en el momento actual está clara 2la responsabilidad de los Consejos de Administración de supervisar y promover las estrategias y prácticas ESG de las compañías. Es un asunto con una creciente presencia en la regulación, en los estándares de referencia, y en las demandas de inversores, gestores de activos y otros grupos de interés”.

El caso es que los Consejos de Administración son actores esenciales y estratégicos para verificar la supervisión de la estrategia ESG en las organizaciones, como se explica atinadamente en este artículo de Dirse (Asociación Española de Directivos de Sostenibilidad).

De ese reportaje, se extraen algunos patrones fundamentales para analizar la supervisión de la estrategia ESG desde el año 2020 hasta la actualidad. Por ejemplo, Dirse ha identificado pautas comunes en estudios elaborados por Forética, SERES junto a KPMG, PwC junto a WAS y EJE&CON. A ese respecto, es cierto que cada investigación cuenta con su metodología y enfoque. Sin embargo, en todas se detecta un patrón común: todos esos estudios identifican a la sostenibilidad como eje vertebrador de la estrategia empresarial y también del propósito; al tiempo que convergen en otorgar a los Consejos de Administración el papel de catalizadores para guiar el desarrollo de ese reto.

Valor social de la estrategia de supervisión de la estrategia ESG

En su carta de 2022 a los directores ejecutivos, el CEO de BlackRock, Larry Fink, apunta que “la relación entre una empresa, sus empleados y la sociedad se está redefiniendo” y, como consecuencia, “nunca ha sido más esencial para los Consejeros Delegados tener una voz y una estrategia coherente, en la que haya una sintonía clara entre ideas y hechos, y que se refleje una visión a largo plazo”.

En esa dirección, la supervisión de la estrategia ESG por parte del Consejo es una directriz clave para desarrollar ese proceso con éxito, ya que posibilita a los directores ejecutivos obtener la información y los datos que requieren para impulsar el capitalismo responsable, en el que se busca la satisfacción integral de los grupos de interés. No obstante, los Consejos de Administración afrontan un territorio desconocido cuando intentan medir y monitorear nuevas áreas prioritarias, como la supervisión de la estrategia ESG, que representa, en palabras del Consejero Delegado de BlackRock: “la posibilidad dar forma a la sociedad de acuerdo al sentir de la gente y actuar así como un poderoso elemento de cambio”.

Qué es la supervisión de la estrategia ESG

Se trata del control y la gobernanza que ejerce el Consejo de Administración sobre las prácticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Representa el valor de una estrategia ESG proactiva, para lo cual es importante que afine con las herramientas y métricas más sofisticadas 

Conforme a las recomendaciones de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) para sociedades cotizadas, la Ley de sociedades de capital, y la Ley 11/2018 de información no financiera y diversidad funcionan en la misma dirección: los Consejos de Administración deben orientar, supervisar y controlar el enfoque de las compañías en materia de sostenibilidad.

En ese sentido, la reciente reforma del Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas profundiza en la importancia de la información no financiera y la sostenibilidad. De hecho, en su recomendación 53, el código señala que entre las responsabilidades del Consejo debe figurar la supervisión de las cuestiones ESG. Esas funciones pueden asignarse a una o varias de las comisiones del Consejo, que ya funcionan o ideadas específicamente para tal fin.

Por otro lado, la nueva versión del código, en su recomendación 42, atribuye de forma expresa a la comisión de auditoría la responsabilidad de supervisar el proceso de elaboración de la información no financiera, así como los sistemas de control y gestión de los riesgos no financieros.Además, los miembros de la comisión de auditoría también deberán ser designados en base a sus conocimientos no financieros (recomendación 39).

¿Qué impulsa una mayor supervisión de la estrategia ESG por parte del Consejo?

Un mayor enfoque en las políticas ESG está ganando posiciones en las agendas de los integrantes de los Consejos de Administración, debido (entre otros factores vinculados a la conciencia medioambiental y social) a que el rendimiento de ESG se considera, de manera creciente, como un motor de crecimiento para las empresas, con calificaciones y puntajes de ESG que forman la base de las decisiones de compra e inversión. En ese sentido, resulta crucial la supervisión de la estrategia ESG porque su correcto desarrollo se traduce en su capacidad para atraer y fidelizar talento.

A medida que la conversación ESG se ha expandido, los enfoques organizacionales se alejan cada vez más de mentalidades cumplidoras hacia desarrollos de políticas ESG proactivos y estratégicos. Sólo al tener una visión conjunta del cumplimiento de ESG, los Consejos de Administración pueden diseñar y optimizar estrategias cohesionadoras.

Síntesis de cómo avanzar en cuestiones de ESG desde el Consejo de Administración

Buena parte de los principales inversores institucionales y gestores de activos indican en sus políticas de proxy voting que el Consejo de Administración debe ser el órgano responsable de supervisar las cuestiones de sostenibilidad. No obstante, todavía queda un largo camino en esa dirección por parte de las empresas que integran el IBEX 35, donde sólo un tercio (el 31%) cuenta con una comisión de sostenibilidad.

Como recomendación general para avanzar en el grado de implementación y productividad de las políticas de ESG, el Consejo de Administración debe centralizar la responsabilidad de supervisar los asuntos ESG. Al mismo tiempo, las empresas necesitan incorporar la evaluación de la estrategia y prácticas de sostenibilidad en el plan de trabajo anual del Consejo,también planificar la inducción y formación a consejeros en políticas de ESG, y designar entre los consejeros no ejecutivos a un responsable de las cuestiones ESG, así como fortalecer el manejo y la fiabilidad de los indicadores que permitan al Consejo supervisar la estrategia de ESG.

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En este artículo, relatamos los cambios que ha introducido la SEC recientemente, por el que todas las empresas cotizadas tienen que divulgar la información sobre sus estrategias ESG. Analizamos también los efectos sobre la acción climática y las empresas, tanto a escala planetaria como española.

Claves que articulan las nuevas normas de acción climática de la SEC 

El regulador del mercado financiero estadounidense ha pormenorizado el pasado 21 de marzo su plan sobre los requisitos de divulgación de riesgos climáticos y de emisiones de gases de efecto invernadero para las empresas cotizadas del país norteamericano. La nueva normativa comporta el reporte obligatorio de las emisiones del alcance 1, 2 y 3, así como de cualquier impacto relevante que pueda tener la acción climática de los negocios, lo que conlleva especificar la estrategia y el futuro de las empresas, incluso las exposiciones físicas y regulatorias.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, enmarcó el anuncio con una reflexión que da idea de su trascendencia: “La propuesta proporcionará información coherente, comparable y útil para la toma de decisiones de los inversores, y establecerá obligaciones de reporte consistentes y claras para las empresas cotizadas”.

El objetivo de la norma de acción climática de la SEC: verificar el marketing ESG

En síntesis: los responsables de las compañías que señalan que sus empresas generan acciones climáticas que velan por el medio ambiente o que están socialmente comprometidos con su equipo de profesionales y el desarrollo de su comunidad, tendrán que revelar los criterios y datos utilizados a la Comisión de Mercados y Valores de Estados Unidos. Estas disposiciones se traducen también en que las empresas que cotizan en ese mercado divulguen tanto sus emisiones de gases de efecto invernadero como los riesgos que el cambio climático representa para sus negocios. De manera que las nuevas regulaciones de la SEC fijan que las empresas deberán medir y precisar las emisiones de gases de efecto invernadero de manera estandarizada. Esta iniciativa se desarrolla en un contexto en el que, de manera creciente, los accionistas de las empresas requieren más información sobre los riesgos que el cambio climático representaría para sus inversiones. Ese clima inversor y activismo accionarial se fundamenta en la, cada vez mayor, toma de conciencia de la opinión pública (respaldada por la investigaciones científicas) respecto a los crecientes desastres climáticos. Con estas regulaciones ambientales, la SEC podrá limitar el crecimiento de las empresas que no se han preparado para afrontar esa acción climática.

Además, como informan en la agencia de noticias Europa Press, las cotizadas señaladas por la SEC tendrán que facilitar a la Comisión estadounidense documentación que corrobore que no están dirigidas (o controladas) por una entidad gubernamental del país donde está radicada la firma de auditoría. Además, tendrán que desglosar información adicional en sus cuentas de resultados e informes financieros. En caso de no cumplir con estos requisitos, la SEC podrá expulsar de la Bolsa a dichas empresas.

¿Por qué la SEC adopta estas normas para verificar la acción climática de las compañías? 

En fechas bastante recientes, el periódico Wall Street Journal señaló que el negocio de gestión de activos de Deutsche Bank, DWS Group, había inflado el valor y el uso de sus criterios de inversión sostenible para gestionar sus activos. Para corroborar este posible engaño, la SEC y los fiscales federales de Estados Unidos están investigando el asunto. También es muy relevante la denuncia de Tariq Fancy, antiguo director global de inversiones sostenibles de BlackRock, quien a finales de 2021 elaboró una reflexión en forma de artículo, que difundió el semanario Barron’s, en la que el antiguo responsable de inversiones sostenibles de Black Rock apuntaba a que los gestores de fondos engañan, en ocasiones, a los inversores a través de sus mensajes de marketing.

De qué manera afectan los cambios en la SEC a las empresas españolas que operan en EEUU

Tanto las empresas españolas no financieras que cotizan en Estados Unidos, como Telefónica, Repsol, Endesa o Telvent, como los bancos, como el Santander, han pasado por duros exámenes contables de la Comisión del Mercado de Valores de aquel país. De acuerdo a la nueva normativa de la SEC, nuestras empresas deberán someterse también a los criterios que se especifican a continuación.

Comparativa entre la normativa de la SEC en EEUU con los reglamentos ESG de la UE

La regla propuesta por la SEC cubre una amplia gama de aspectos empresariales vinculados con la acción climática, de manera que las compañías estadounidenses que cotizan en bolsa estarán obligadas a publicar informes, certificados de forma independiente, que detallen las emisiones de gases de efecto invernadero que resultan de sus operaciones y de la energía que consumen.

Además, las empresas que cotizan en la bolsa estadounidense deberán divulgar públicamente los objetivos que se han fijado para la reducción de emisiones, así como las pautas a través de las que se plantean alcanzarlos.

Por su parte, la Unión Europea ha promulgado este mismo 2022 un Plan de Acción de Finanzas Sostenibles, que recoge un conjunto de proyectos encaminados a afrontar con garantías los retos ambientales, al mismo tiempo que incentiva la inversión en productos sostenibles y la inclusión de las pymes en la transición hacia una economía sostenible. Se trata de aumentar la resiliencia del sistema económico y financiero frente a los riesgos de sostenibilidad. También de aumentar la contribución del sector financiero a la sostenibilidad y garantizar la integridad del sistema financiero de la UE y supervisar su transición ordenada hacia la sostenibilidad.

El Plan de Acción de Finanzas Sostenibles no es solo otra normativa más de la UE. Va a reconfigurar completamente la inversión sostenible en los 27 países de la Unión Europea, implantando unas normas comunes para la clasificación de los fondos.

Este año también se ha activado en la UE el Reglamento sobre Divulgación de Información de Sostenibilidad, que obliga a los gestores de activos a informar sobre el nivel de integración de sostenibilidad de sus distintas estrategias. La estrategia se centra en cuatro áreas de actuación:

• Fortalecer los instrumentos y políticas para favorecer a la transición hacia una economía sostenible y el cumplimiento de los objetivos ambientales.
• Incrementar la inclusión de las pequeñas y medianas empresas (pymes), así como la incorporación activa de los consumidores y los inversores minoristas en las finanzas sostenibles.
• Desarrollar la resiliencia del sistema financiero para que aporte a los objetivos del Pacto Verde Europeo, a la vez que se logra reducir el greenwashing.
• Incentivar una agenda de finanzas sostenibles a escala planetaria.

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En 2021, fueron varias las empresas que vieron afectada su reputación por no contar con el apoyo de los inversores en asuntos ESG. En ese marco, ExxonMobil tuvo problemas por su falta de habilidad y decisión para incorporar diversidad étnica. Otro caso paradigmático fue el de Shell, que no logró el apoyo de los inversores en para aprobar su plan climático. A través de diferentes foros y documentos oficiales, todos los grandes inversores han expresado su opinión en los asuntos ESG y lo que esperan de las empresas en las que invierten. Las reglas de juego a favor de una sostenibilidad activa están claras, en definitiva, y esas son las coordenadas sobre las que se edificará la viabilidad empresarial del futuro.

Para que las empresas conozcan las claves de cómo sintonizar con las demandas y requerimientos principales de los asesores de voto y proxy advisors, Diligent ha colaborado con el equipo de investigación de Diligent CGI, para comprender en profundidad cuáles son las tendencias actuales en esa dirección que prima el cuidado del medio ambiente, el desarrollo social y el buen gobierno corporativo. El resultado de ese estudio se concreta en conclusiones que depara el análisis de las 726 empresas, de diferentes países y sectores,  que fueron el objetivo de los inversores activistas de ESG, desde enero de 2020 hasta septiembre de 2021.

2021-2022: los activistas ESG tienen cada vez más éxito en las Juntas de Accionistas 

2021 marcó un año histórico en el área en evolución del activismo de los accionistas. Varios hitos delimitan esa tendencia. Uno de los más importantes es la campaña de Engine No. 1, un activista estadounidense y un fondo de cobertura de inversión de impacto, que congregó la atención del mundo empresarial con su campaña para reemplazar a cuatro componentes del Consejo de Administración de ExxonMobil, a pesar de poseer solo el 0,02% de las acciones de la empresa.

Más casos relevantes. Cuando los grupos activistas presentaron una demanda contra Royal Dutch Shell en 2019, en nombre de 17 200 ciudadanos holandeses, pocas personas podrían haber imaginado el resultado de mayo de 2021: un tribunal dictaminó que el gigante petrolero tiene que reducir sus emisiones de carbono en un 45 % para 2030, en lugar del 20 % inicial que para ese fecha la petrolera se había comprometido a cumplir. Hablamos de un caso único en su género, que marcó un auténtico punto de inflexión en la batalla entre los activistas climáticos y los gigantes petroleros, al descubrir que la estrategia de mitigación de carbono existente de Shell “no era concreta y estaba llena de condiciones… eso no es suficiente”.

Los activistas, centrados en las empresas sin buenas prácticas de gobierno corporativo

Según el estudio de Diligent, el número de campañas de activismo ESG decreció entre 2020 y 2021. Sin embargo, su porcentaje de eficacia creció: el 13 % de las campañas de 2021 (1 de 8) tuvieron éxito, en comparación con el 11 % de 2020 (1 de 9), lo que señala un cambio en las actitudes con respecto a los compromisos corporativos con ESG.

Ese cambio de paradigma se expresa en que los accionistas están perdiendo la paciencia con el progreso insuficiente en el capítulo del desarrollo sostenible de las empresas. Sobre todo, porque se ha demostrado que una estrategia bien estructurada y documentada para mitigar y combatir el cambio climático tiene un impacto positivo en los resultados comerciales. En esa dirección, los inversores se toman más en serio que nunca hacer que las corporaciones rindan cuentas en áreas como el cambio climático y el medio ambiente.

En ese sentido, el informe que hemos elaborado señala un dato muy elocuente acerca de cómo el activismo ESG ha afinado sus denuncias durante el reciente 2021: sólo el 11 % de las empresas que fueron objeto de sus cuestionamientos poseía antecedentes de cumplimiento, y sólo el 19% de esas organizaciones había implementado tecnología en sus procesos de trabajo para aminorar el cambio climático.

El activismo ESG se ha enfocado mucho recientemente en los planes de retribuciones 

Otro área del buen gobierno en el que el activismo ESG está incidiendo notablemente es el capítulo de las retribuciones del Consejo de Administración y de los ejecutivos que dirigen la empresa. En años relativamente recientes, las empresas podían contar, a menudo, con recibir respaldos de los accionistas en torno al 90 % a sus planes de compensación salarial.

Sin embargo, esa complacencia con las altas políticas retributivas de la dirección parece haber virado radicalmente. No obstante, todavía hay algunos casos de organizaciones que se resisten llamativamente a ese cambio de tendencia en los planes de retribución. Es el caso de la compañía de cruceros Norwegian Cruise Line. Esta organización propuso incrementar el salario de su director ejecutivo de 17,8 millones de dólares a 36,4 millones en plena crisis generada por la pandemia de COVID-19. La propuesta no pudo ser más inoportuna: ya que se planteó en un momento en el que la industria del turismo se tambaleaba. Aunque encontró resistencias en la Junta de Accionistas, el CEO de esta compañía dedicada a los cruceros, Frank del Rio, duplicó su sueldo, pese a que la compañía reportó una caída del 80% de sus ventas anuales y una pérdida neta de 4.000 millones.

Casos así cada vez serán más difíciles de encontrar gracias a la pujanza de los requisitos Say on Pay (SOP). De acuerdo a los datos recopilados por Diligent CGI de 2021 en el S&P 500, las subidas de las retribuciones del equipo directivo de las empresas que integran ese reputado índice bursátil recibieron, aproximadamente, un 18 % menos de aprobación por parte de accionistas e inversores, lo que representa un mínimo histórico.

Cómo el activismo ESG está mejorando el gobierno corporativo de las empresas

A raíz de las acciones emprendidas por los activistas ESG en las Juntas de Accionistas de Chevron, Exxon y Shell, estas tres empresas han fijado objetivos de reducción de carbono exponencialmente mayores. Así mismo, el activismo ESG ha contribuido a fortalecer la diversidad y el equilibrio de género de los Consejos de Administración de esas tres organizaciones. A medida que los accionistas ponen cada vez más la atención a los criterios ESG como un parámetro de productividad comercial y resiliencia empresarial, las empresas deben captar e incorporar esas tendencias de una manera rigurosa en su gobernanza corporativa, organización, funcionamiento y proyección social y medioambiental. De esta manera, fortalecerán su viabilidad económica, aumentarán su reputación y se fortalecerán contra un mayor activismo ESG en el futuro, cuya influencia (así lo apuntan todos los indicadores sociales y medioambientales) seguirá creciendo en el futuro.

Diligent puede preparar a su Consejo de Administración desde una óptica de activismo ESG para 2022. Obtenga más información sobre nuestra solución ESG y descubra con más detalle cómo podemos ayudarle. Entre otras funcionalidades, nuestra solución Diligent ESG se ha concebido para apoyar a los consejeros y a los directivos a establecer objetivos nítidos sobre ESG. Además, permite desarrollar un seguimiento del progreso de esos indicadores y que las promesas se conviertan en resultados tangibles a largo plazo.

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En este artículo explicamos qué significa el compromiso cero de emisiones netas de carbono para una empresa, también cuáles son los beneficios para una compañía de asumir esta responsabilidad y por qué deberían hacerlo ahora.

Qué es el compromiso de cero emisiones netas

A día de hoy, minimizar y neutralizar el impacto ambiental es prioritario para los C-suites. En esa vertiente, se emplaza el compromiso de cero emisiones netas. La idea que recoge este concepto es teóricamente sencilla: lograr que el número de emisiones liberadas en la atmósfera sea igual al número de emisiones que se retiran de ella. De esta manera, se conseguirá un balance igual a cero. Por su parte, la Iniciativa de Objetivos Basadas en la Ciencia (SBTi) ha descrito los objetivos de cero emisiones netas para empresas de la siguiente manera:

“Que las empresas conquisten un estado de cero emisiones netas comporta dos condiciones. Por un lado, lograr una reducción de emisiones de la cadena de valor cuya escala esté acorde con las vías que delimitan el calentamiento a 1,5 °C, con un desborde nulo o limitado. Por otro lado, neutralizar el impacto de cualquier fuente de emisiones residuales que no se pueda eliminar mediante la supresión permanente de una cantidad equivalente de dióxido de carbono atmosférico”.

La responsabilidad de cero emisiones netas en el ámbito empresarial

Se trata del proceso de neutralizar la cantidad de emisiones de carbono que emite una organización durante una actividad específica o en el curso de sus operaciones. El caso es que el compromiso de cero emisiones netas está ganando terreno. Tanto es así que, en octubre de 2020, 163 empresas de Fortune Global 500 se habían comprometido públicamente a lograr objetivos relacionados con el clima, siendo el compromiso cero de emisiones netas el más común, ya que fue suscrito por 91 empresas.

El caso es que las organizaciones están explorando todas las vías para reducir su huella de carbono corporativa. El desafío es significativo: cada vez más proliferan los compromisos de cero emisiones netas, tanto desde las empresas como desde las regulaciones que marcan los gobiernos, sin olvidarnos de las crecientes exigencias medioambientales de inversores y accionistas…de manera que las empresas estarán bajo presión para cumplir sus promesas.

 ¿Qué significa el compromiso cero emisiones netas en los negocios?

Ese compromiso se traduce en que parte del carbono se compensa con fines de cumplimiento de las obligaciones en torno a las emisiones y el desempeño ambiental. Algunos de los mercados de compensación de carbono se generan a través de la compra voluntaria de créditos de carbono, y esto es importante, como señala McKinsey, no solo porque los créditos de carbono voluntarios aumentan la cantidad de compensación de carbono, sino porque: “los créditos de carbono voluntarios se emplean para la financiación privada de proyectos de acción climática, que de otro modo no se podrían desarrollar, al tiempo que permiten fortalecer la inversión en la innovación requerida para reducir el coste de las tecnologías climáticas emergentes”.

Varios indicadores señalan que el compromiso cero de emisiones netas no es una solución sencilla, y el marco tampoco está completamente construido para que sea un modelo de producir que fructifique en éxito en el cuidado medioambiental. En esa línea, Bloomberg calcula que solo entre las 18 grandes petroleras con objetivos actuales de cero emisiones netas, será necesario erradicar 3.300 millones de toneladas métricas de emisiones anuales para concretar sus aspiraciones, lo que representa casi 18 veces la cantidad de compensaciones de carbono emitidas en 2020.

Ventajas de fijar un compromiso cero de emisiones netas

• Incrementa la confianza y el prestigio que suscita su marca.
• Estimula la habilidad de impulsar la innovación y generar una ventaja competitiva.
• Posibilita una mayor capacidad de adaptación ante una posible regulación futura.
• Favorece una mayor confianza de los inversores en relación con nuestra organización.

Implementar este horizonte de cero emisiones netas le permitirá cuantificar y comprender los detonantes de su huella de carbono corporativa. También, emprender acciones para reducir sus emisiones de carbono, así como compensar las emisiones que no puede minimizar usted mismo.

Cómo funciona la compensación de carbono corporativa

Si conseguir cero emisiones netas es algo que su negocio está considerando, querrá comprender completamente cómo funciona y qué significa en la práctica. El programa comercial de compensación de carbono (y, de hecho, cualquier compensación de carbono) funciona sobre la base de que el dióxido de carbono absorbido por la atmósfera puede cancelar el dióxido de carbono emitido en otros lugares. Partiendo de esta premisa, las empresas pueden compensar las emisiones de carbono invirtiendo e implementando proyectos que reduzcan o almacenen carbono para compensar el CO2 que emiten en otros lugares. El término créditos de carbono se sustenta en un quid pro quo para las emisiones de carbono. ¿Cómo se mide esto? A través de proyectos como plantación de árboles, preservación de bosques, iniciativas de energías renovables (parques eólicos o instalaciones solares). En esa línea, se enmarcan proyectos de eficiencia energética, como aislar las instalaciones de la empresa o introducir una flota de coches eléctricos

¿Por qué las empresas se están comprometiendo con las cero emisiones netas?

Cada vez más, las organizaciones de todos los sectores reconocen que las estrategias centradas en el medioambiente son “lo correcto” como parte de una cultura ética más amplia y orientada a ESG. También están bajo presión pública para mejorar su desempeño ESG. Se predice que 2022 será una “edad de oro” del activismo de los inversores. En esa sintonía, el desempeño ESG se está volviendo más transparente, con requisitos de divulgación cada vez más estrictos y reporting ESG  para evaluar y valorar el potencial de su empresa como inversión, socio comercial y proveedor. Suponga que sus operaciones generan una cantidad significativa de carbono. En ese caso, la compensación de carbono corporativa puede ser la única forma realista de lograr reducciones relevantes en las emisiones de carbono, al menos a corto plazo.

Valor de las acciones centradas en el compromiso con las cero emisiones netas

La BBC señala que si bien “numerosos escépticos” han argumentado que la compensación de carbono es “ineficaz o incluso poco ética” y están de acuerdo en que “es una herramienta absolutamente imperfecta”, también señalan que “representa un cambio bastante significativo”. En suma, las empresas ya no se preguntan si deberían compensar sus emisiones de carbono, sino cómo hacerlo.

Claves para transmitir mejor nuestros objetivos de cero emisiones netas

El objetivo de cero emisiones netas debe divulgarse mediante la publicación del ejercicio de referencia, el límite y el ejercicio objetivo. También debe incluir la magnitud de la reducción y neutralización de las emisiones. Las empresas deben dar a conocer, así mismo, las eliminaciones de carbono empleadas para conseguir el cero neto en el ejercicio objetivo.

Si quiere poder medir dichas emisiones y mejorar los informes que presentan como empresas para comprometerse al objetivo cero emisiones netas, le animamos a conocer mejor la solución Diligent ESG que le permite responder a dichos desafíos.

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